Χωρίς εκπλήξεις αναμένεται να ολοκληρωθεί η σημερινή συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, με τις αγορές και τους αναλυτές να προεξοφλούν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα.
Η Φρανκφούρτη φαίνεται να επιλέγει την τακτική της «στάσης αναμονής», καθώς τα μακροοικονομικά δεδομένα δεν έχουν παρουσιάσει σημαντικές αποκλίσεις από τις προβλέψεις του περασμένου Δεκεμβρίου (2025). Στόχος των κεντρικών τραπεζιτών είναι να δοθεί περισσότερος χρόνος ώστε να αξιολογηθεί πλήρως το αποτύπωμα της νομισματικής πολιτικής στην πραγματική οικονομία της Ευρωζώνης.
Πληθωρισμός κάτω από τον στόχο
Βασική παράμετρος για τη λήψη της απόφασης αποτελεί η πορεία του πληθωρισμού. Τα στοιχεία του Ιανουαρίου του 2026 έδειξαν περαιτέρω αποκλιμάκωση στο 1,7%, ποσοστό χαμηλότερο του στόχου του 2%. Η εξέλιξη αυτή επιβεβαιώνει την υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων, ωστόσο συνοδεύεται από μια «ήπια» οικονομική επιβράδυνση, γεγονός που απαιτεί προσεκτικούς χειρισμούς.
Το «αγκάθι» του δανεισμού
Την ίδια ώρα, προβληματισμό προκαλεί η στάση του τραπεζικού συστήματος. Τα πιστωτικά ιδρύματα έχουν αυστηροποιήσει σημαντικά τους όρους χορήγησης δανείων, δείγμα της επιφυλακτικότητας που κυριαρχεί απέναντι σε νέες επενδύσεις. Το περιβάλλον ρευστότητας παραμένει σφιχτό, επηρεάζοντας την αναπτυξιακή δυναμική.
Το μήνυμα Λαγκάρντ
Όλα τα βλέμματα είναι πλέον στραμμένα στη συνέντευξη Τύπου της Κριστίν Λαγκάρντ. Η επικεφαλής της ΕΚΤ αναμένεται να επαναλάβει το δόγμα της «εξάρτησης από τα δεδομένα» (data-dependent), ξεκαθαρίζοντας πως δεν υπάρχει προαποφασισμένη πορεία για τη μείωση ή την αύξηση των επιτοκίων, αλλά κάθε κίνηση θα σταθμίζεται βάσει των τρεχουσών συνθηκών
