Τι συνέβη: από ιστορικά υψηλά σε βίαιη διόρθωση
Το πρωί της Παρασκευής ο S&P 500 βρισκόταν ελάχιστες μονάδες από τα ιστορικά υψηλά. Λίγες ώρες αργότερα, μια και μόνο ανάρτηση του Ντόναλντ Τραμπ στο Truth Social οδήγησε σε απώλειες κεφαλαιοποίησης ~2 τρισ. δολ., με τον S&P 500 να κλείνει -2,7% — η χειρότερη συνεδρίαση από τις αρχές Απριλίου.
Οι δείκτες
- Nasdaq Composite: -3,56%, από ενδοημερήσιο ιστορικό υψηλό σε βουτιά.
- Dow Jones: -879 μονάδες (-1,9%), χειρότερη επίδοση από Μάιο.
- Russell 2000: -3% (μικρή κεφαλαιοποίηση).
Η ανάρτηση που άναψε το φιτίλι
Ο Τραμπ κατηγόρησε την Κίνα ότι γίνεται «πολύ εχθρική» και ότι, μέσω «μονοπωλίου» στις σπάνιες γαίες, «κρατά αιχμάλωτο» τον υπόλοιπο κόσμο. Προανήγγειλε αυξήσεις δασμών στις κινεζικές εισαγωγές και αργότερα επανήλθε λέγοντας ότι θα επιβάλει δασμούς 100% «πέραν οποιουδήποτε ισχύει τώρα», αφήνοντας να εννοηθεί συνολικό βάρος έως ~140%.
Κρίσιμη φράση: Δασμοί 100% σε όλα τα κινεζικά προϊόντα θα ανατίναζαν τα κόστη σε κλάδους που εξαρτώνται από εισαγόμενα εξαρτήματα (αυτοκίνητο, ηλιακά, ηλεκτρονικά).
Γιατί ήταν τόσο βίαιη η πτώση
- Ανατροπή προσδοκιών: Η αγορά «διάβαζε» πρόοδο/αποκλιμάκωση ενόψει APEC και συνάντησης Τραμπ–Σι.
- Από ευρείες εξαιρέσεις → καθολικοί δασμοί: Οι πυλώνες ανθεκτικότητας (εξαιρέσεις τύπου iPhone) τίθενται υπό αμφισβήτηση.
- Κίνδυνος αντιποίνων: Ενδεχόμενα κινεζικά μέτρα σε αμερικανικά προϊόντα → ολοκληρωτικός εμπορικός πόλεμος.
Bespoke Investment Group: οι απώλειες κεφαλαιοποίησης της Wall Street από τη μία ανάρτηση εκτιμώνται σε ~2 τρισ. $.
Τι φοβάται τώρα η αγορά
- Σκλήρυνση δασμών στο 100% → πληθωριστικό σοκ κόστους και πίεση στα περιθώρια κερδοφορίας.
- Σπάνιες γαίες & κρίσιμες αλυσίδες (ημιαγωγοί, μπαταρίες, ΑΙ/telecom) → ασφυξία προσφοράς.
- Σπιράλ αντιποίνων → διαρκής αστάθεια στις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης/τεχνολογίας.
Θα συνεχιστεί το sell-off;
Η Δευτέρα προδιαγράφεται δύσκολη, καθώς ο Τραμπ διπλασίασε τη ρητορική μετά το κλείσιμο. Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί traders θυμίζουν το μοτίβο του Απριλίου: σκληρές εξαγγελίες που αραιώνουν μέσω διαπραγματεύσεων και εξαιρέσεων, οδηγώντας σε “buy-the-dip” ράλι.
Άποψη αγοράς (Jay Woods, Freedom Capital Markets):
«Μπορεί να είναι ακόμη μια διαπραγματευτική τακτική· το sell-off ίσως εξελιχθεί σε ευκαιρία αγοράς».
Η μεγάλη εικόνα: παρά τη βουτιά, το story της ΑΙ κρατά
Παρά την ισχυρή πτώση που έφερε τον S&P 500 στο χαμηλότερο μηνός, ο δείκτης παραμένει >11% YTD, χάρη στο AI trade που συνεχίζει να επισκιάζει δασμούς, γεωπολιτικές εστίες και κινδύνους από ένα πιθανό shutdown.