Category: ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Υπό έντονη μεταβλητότητα κινήθηκε ξανά το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους πωλητές να κρατούν το πάνω χέρι και να θέτουν σε νέα δοκιμασία τις στηρίξεις των 2.000 μονάδων. Η αθηναϊκή αγορά ακολούθησε το πτωτικό κλίμα των διεθνών χρηματιστηρίων, όπου οι ανησυχίες για «φουσκωμένες» αποτιμήσεις παραμένουν στο προσκήνιο.

MSCI: Έξοδος Metlen από τον Standard Greece

Καταλύτης της ημέρας ήταν οι αλλαγές του MSCI. Ο οίκος αφαίρεσε τη Metlen από τον MSCI Standard Greece, αφήνοντας τον δείκτη με οκτώ συμμετοχές (χωρίς νέα προσθήκη). Λόγω της πρωτογενούς διαπραγμάτευσης στο Λονδίνο, η Metlen αντιμετωπίζεται πλέον ως βρετανική και μεταφέρθηκε στον UK Small Cap. Στον MSCI Greece Small Cap ανακοινώθηκε είσοδος των Viohalco και Cenergy, με ισχύ από τη συνεδρίαση της 25ης Νοεμβρίου.

Εταιρικά και ενέργεια σε δεύτερο πλάνο

Παρά τις εγχώριες ειδήσεις, η προσοχή μετατοπίστηκε. Ξεκίνησε η διήμερη ενεργειακή σύνοδος P-TEC με πολυμελή αμερικανική αποστολή, τροφοδοτώντας προσδοκίες για νέα deals. Παράλληλα, δημοσιεύτηκαν αποτελέσματα 9μήνου από Εθνική Τράπεζα, Metlen και Titan, προσφέροντας σαφέστερο οδηγό για τη χρήση. Επιπλέον, η Eurobank διαπραγματεύθηκε ex-dividend για το προ-μέρισμα 0,047 €/μετοχή (170 εκατ. € συνολικά).

Στατιστικά συνεδρίασης: Τιμές, εύρος, τζίρος

Στην 4η συνεδρίαση της εβδομάδας ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε -0,80% και έκλεισε στις 1.998,38 μονάδες, δηλαδή πάνω από 16 μονάδες χαμηλότερα από την Τετάρτη (2.014,47). Το ημερήσιο εύρος διαμορφώθηκε σε 15 μονάδες (1.993,25 – 2.008,86). Ο τζίρος ανήλθε σε 283,6 εκατ. €, εκ των οποίων 25,8 εκατ. € σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Διεθνές κλίμα: Τεχνολογία υπό πίεση

Στην Ευρώπη, ο Stoxx 600 υποχώρησε στο -0,40% (569 μον.), ενώ ο DAX σημείωσε -0,68%, γλιστρώντας κάτω από τις 24.000 μονάδες. Στις ΗΠΑ, Dow Jones και S&P 500 ξεκίνησαν πτωτικά με απώλειες άνω του -0,7%, καθώς η αγορά επανεκτιμά τις αποτιμήσεις των μεγάλων τεχνολογικών ονομάτων.

Η μεγάλη εικόνα

Το αρνητικό διεθνές momentum και η αναδιάρθρωση του MSCI κράτησαν το Χ.Α. κάτω από τις 2.000 στο κλείσιμο, μεταθέτοντας σε επόμενες συνεδριάσεις την προσπάθεια σταθεροποίησης. Οι εξελίξεις σε ενέργεια και αποτελέσματα 9μήνου παραμένουν οι βασικοί εσωτερικοί οδηγοί, αλλά προς το παρόν υποσκελίζονται από την εξωτερική ειδησεογραφία.

Η συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο Αθηνών πρόσθεσε μεταβλητότητα και νευρικότητα, με τον Γενικό Δείκτη να μένει «καρφωμένος» στο εύρος 2.000-2.020 μονάδων. Παρά το απορρόφημα των πιέσεων ενδοσυνεδριακά, η αγορά κινήθηκε συγχρονισμένα με Ευρώπη και Wall Street.

MSCI και ενεργειακά deals στο επίκεντρο

Το ενδιαφέρον των επενδυτών στράφηκε στα ενεργειακά επιχειρηματικά deals και στις αποψινές ανακοινώσεις του MSCI για τον Standard Greece, που δύνανται να πυροδοτήσουν ροές κεφαλαίων.

Δείκτες, διακύμανση και τζίρος

Στην 3η συνεδρίαση της εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στο +0,04% και τις 2.014,47 μονάδες (από 2.013,59). Το ημερήσιο τόξο κινήθηκε στις 21 μονάδες (1.996,54–2.017,16). Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 199,4 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 26,6 εκατ. ευρώ σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Ταμπλό: Aktor ξεχωρίζει, Metlen ανεβαίνει, Jumbo πιέζεται

Στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση (+0,02%, 5.082), η Aktor Group εκτινάχθηκε +4,18% (8,48 €) χάρη στη σύσταση εταιρείας LNG με τη ΔΕΠΑ. Metlen +1,2% (45,68 €), Coca-Cola HBC +2,2% (39,9 €), Cenergy σε ιστορικά υψηλά (+2,07%, 14,8 €), ενώ Motor Oil και Titan κινήθηκαν άνω του +1%. Αντίθετα, Jumbo -2,1% (27,3 €) κοντά σε χαμηλά 7μήνου, ΕΥΔΑΠ -1,7%, ΟΤΕ -1,3%.

Νευρικότητα στις τράπεζες

Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε σε -0,25% (2.257). Πειραιώς -1,79% (6,79 €), Alpha Bank -0,41% (3,44 €), Εθνική +0,69% (13,18 €) (ανακοινώνει αύριο 9μηνο), Eurobank σταθερή (3,22 €) και «κόβει» προ-μέρισμα 0,047 € αύριο. Τρ. Κύπρου -0,25% (7,94 €), Optima +0,13% (7,91 €), Credia +0,40% (1,502 €).

Μεσαία κεφαλαιοποίηση και ειδήσεις εταιρειών

Στη μεσαία κεφ. (-0,37%, 2.759), η ΕΧΑΕ συνέχισε πτωτικά -0,9% (6,19 €), χαμηλότερα από τον Ιούλιο (έκτοτε το ενδιαφέρον της Euronext). ΟΛΘ, Fourlis, Ideal έως -1,1%. Alumil +1% (4,92 €) μετά τη συμφωνία επιστροφής διαχείρισης δανείων στις τράπεζες (εκτός servicers). EIS +5,1% (1,67 €) χάρη σε buyback. Συνολικά: 55 ανοδικές, 52 πτωτικές, 20 αμετάβλητες· κεφαλαιοποίηση 137,9 δισ. €.

Τεχνική εικόνα

Η αγορά παραμένει εγκλωβισμένη πέριξ των 2.000 μονάδων, με οροφή τις 2.040 ως ενδιάμεσο σκαλί προς τις κορυφές Αυγούστου (2.126). Οι αποδόσεις 2025 (~+37%) ενισχύουν τον πειρασμό για profit taking.

MSCI: σενάρια για Metlen, Τρ. Κύπρου και Motor Oil

Ο Standard Greece (σήμερα 9 μετοχές) ανακοινώνεται πριν τα μεσάνυχτα. Η αγορά ζυγίζει:
1) Metlen PLC: οι εικασίες για διαγραφή μετά την είσοδο στο LSE, παρά την Ιουλίου δέσμευση MSCI ότι τη διατηρεί ως συνέχεια της Metlen Α.Ε.
2) Τρ. Κύπρου: φαβορί για ένταξη, με κεφαλαιοποίηση ~3,5 δισ. € και free float >80%.
3) Motor Oil: πιθανή επανένταξη μετά τη βελτίωση της αξίας κοντά στα 3 δισ. €.

Μερισματικές κινήσεις

BriQ «έκοψε» σήμερα προ-μέρισμα 0,08 € (3,7 εκατ. €), ενώ οι μέτοχοι της Eurobank «κλείδωσαν» προ-καταβολή 0,047 € (170 εκατ. €).

Εξωτερικό κλίμα

Οι ανησυχίες για τσιμπημένες αποτιμήσεις διεθνώς κρατούν τους δείκτες νευρικούς, με τα εταιρικά γ’ τριμήνου και τις αποφάσεις επιτοκίων να ορίζουν τον ρυθμό. Ο Stoxx 600 κινήθηκε σχεδόν αμετάβλητος (570), ο DAX -0,03% (23.942), ενώ στις ΗΠΑ Dow και S&P 500 ξεκίνησαν οριακά θετικά.

Αρνητικά πρόσημα επικράτησαν στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους πωλητές να κυριαρχούν στο μεγαλύτερο μέρος της συνεδρίασης, παρά το μερικό «μάζεμα» των ρευστοποιήσεων προς το τέλος. Η εγχώρια αγορά κινήθηκε σε συντονισμό με τα «κόκκινα» ευρωπαϊκά ταμπλό, επιβεβαιώνοντας τη μεταβλητότητα της περιόδου – υπενθυμίζεται το -1,9% του Οκτωβρίου – και αφήνοντας σε δεύτερη μοίρα τα στηρίγματα από αποτελέσματα και deals.

Δείκτες και τζίρος

Ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε πρόσκαιρα κάτω από τις 2.000 μονάδες και τελικά έκλεισε στο -0,50% και τις 2.013,59 μονάδες, χάνοντας λίγο πάνω από 10 μονάδες σε σχέση με τη Δευτέρα (2.023,80). Το εύρος διακύμανσης ορίστηκε σε 20 μονάδες (από 1.993,73 έως 2.013,59), ενώ ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 201,9 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 18,7 εκατ. ευρώ σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Μεταβλητότητα διαρκείας και κλαδικοί «πρωταγωνιστές»

Η αγορά παραμένει στην περιοχή των 2.000 μονάδων, καθώς οι αγοραστές δεν διατήρησαν το θετικό momentum της προηγούμενης ημέρας, παρότι ο Νοέμβριος ιστορικά είναι ευνοϊκός. Πρωταγωνιστούν ο ενεργειακός κλάδος, που στρέφει το βλέμμα στη διατλαντική σύνοδο της Πέμπτης και Παρασκευής στο Ζάππειο Μέγαρο (με έμφαση σε επιχειρηματικές και γεωπολιτικές ζυμώσεις), και οι τραπεζικοί όμιλοι, οι οποίοι ανακοινώνουν αποτελέσματα 9μήνου και «κόβουν» ενδιάμεσα μερίσματα 2025.

Τεχνική εικόνα: Το ορόσημο των 2.040 μονάδων

Σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση, καταλύτης για τη βραχυπρόθεσμη τάση είναι η άμεση υπέρβαση των 2.040 μονάδων, που λειτουργούν ως ενδιάμεσο σκαλί προς τις κορυφές Αυγούστου (2.126). Αντιθέτως, η παραμονή πέριξ των 2.000 διατηρεί ανοιχτό το σενάριο υποχώρησης προς 1.950 ή και 1.900 μονάδες. Σημειώνεται ότι οι ισχυρές αποδόσεις του 2025 (+37,7%) ευνοούν κινήσεις profit taking.

Εταιρικές εξελίξεις και MSCI

Σήμερα ήταν τελευταία ημέρα για τους μετόχους της BriQ Properties να «κλειδώσουν» το δικαίωμα στην προκαταβολή μερίσματος 0,08 €/μετοχή. Παράλληλα, στο επίκεντρο παραμένουν τα σενάρια για τις αυριανές αλλαγές στον MSCI Standard Greece.

Διεθνές κλίμα

Στο εξωτερικό, οι επενδυτές χαμηλώνουν ταχύτητα μετά την πρόσφατη ευφορία, με τα εταιρικά μεγέθη γ’ τριμήνου να καθοδηγούν τις ημερήσιες κινήσεις. Ο Stoxx 600 υποχώρησε στο -0,49% και τις 569 μονάδες, ο DAX στο -0,94% και τις 23.907 μονάδες, ενώ στις ΗΠΑ οι Dow Jones και S&P 500 ξεκίνησαν πτωτικά κατά -0,3% και -0,6% αντίστοιχα.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών άνοιξε δυνατά τη νέα εβδομάδα, με τον Γενικό Δείκτη να «ξαναπατά» στην περιοχή των 2.000 μονάδων και να αντιδρά στην πτώση του Οκτωβρίου (-1,9%). Η ελληνική αγορά, αντλώντας ορμή από την ευνοϊκή εποχικότητα του Νοεμβρίου, κινήθηκε ανοδικά κατά +1,5%, με τους αγοραστές να στηρίζονται σε τράπεζες και ενεργειακές εισηγμένες, που λειτούργησαν ως βασικοί μοχλοί της ανόδου.

Η σημερινή συνεδρίαση με αριθμούς

Στην πρώτη συνεδρίαση του πενθημέρου, ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά +1,43% και διαμορφώθηκε στις 2.023,8 μονάδες, δηλαδή περίπου +28,6 μονάδες πάνω από το κλείσιμο της Παρασκευής (1.995,20). Το εύρος διακύμανσης έφτασε τις 29 μονάδες (από 1.998,76 έως 2.027,92), ενώ ο τζίρος ανήλθε σε 229,4 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 26,9 εκατ. ευρώ προήλθαν από προσυμφωνημένα πακέτα.

Μεταβλητότητα και προσδοκίες

Η εβδομάδα αποκτά ενδιαφέρον καθώς ο Γενικός Δείκτης παραμένει σε παρατεταμένη μεταβλητότητα, που δυσκολεύει την άμεση επιστροφή στα υψηλά 15ετίας (2.126 μονάδες). Την ίδια στιγμή, ο Νοέμβριος παραδοσιακά λειτουργεί ως αφετηρία του year-end rally. Βραχυπρόθεσμα, το «αργό» profit taking μετά το ράλι των 11×11 ανοδικών μηνών διατηρείται, ενισχυμένο από: την ανάγκη αφομοίωσης εταιρικών μετασχηματισμών, τις ανακατατάξεις ροών λόγω της επικείμενης αναβάθμισης στις Αναπτυγμένες Αγορές, τη σμίκρυνση του discount έναντι του εξωτερικού και την επιστροφή αμερικανικών κεφαλαίων στα εγχώρια assets των ΗΠΑ.

Στο τακτικό της report, η BETA επισημαίνει: «Καθώς πλησιάζουμε προς το τέλος του έτους, οι διαχειριστές κεφαλαίων εμφανίζονται περισσότερο εστιασμένοι στη διατήρηση των αποδόσεων που έχουν επιτευχθεί, υιοθετώντας μια πιο επιφυλακτική στάση…», διαπιστώνοντας προσωρινή επιστροφή σε πτωτική εσωστρέφεια.

Θεμελιώδη και εταιρικές εξελίξεις

Παρά τη βραχυπρόθεσμη κόπωση, η μεγάλη εικόνα παραμένει θετική: κερδοφορία κοντά στα περσινά υψηλά, έντονη κινητικότητα σε εταιρικό επίπεδο, σταθερά υψηλός τζίρος, εκκίνηση ενδιάμεσων μερισμάτων και υπεραπόδοση της ελληνικής ανάπτυξης. Στο πλαίσιο αυτό ξεχωρίζουν οι εξελίξεις γύρω από την ΕΧΑΕ (δημόσια πρόταση Euronext, αναβάθμιση σε Αναπτυγμένες Αγορές) και οι ευνοϊκές εποχικές τάσεις του Νοεμβρίου.

Τεχνική εικόνα

Για αλλαγή της αρνητικής βραχυπρόθεσμης τάσης και επαναφορά σε ανοδική τροχιά, προϋπόθεση θεωρείται η υπέρβαση των 2.040 μονάδων, που λειτουργεί ως ενδιάμεσο σκαλί προς τις κορυφές του Αυγούστου. Η παραμονή πέριξ των 2.000 αφήνει ανοιχτό το σενάριο υποχώρησης προς 1.950 ή και 1.900 μονάδες.

Η ατζέντα της εβδομάδας

Το επίκεντρο βρίσκεται στα αποτελέσματα 9μήνου, που θα «δείξουν» το πρόσημο της κερδοφορίας στο 12μηνο. Σήμερα (3/11) ανακοινώνει ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών. Πέμπτη (6/11) ακολουθούν Εθνική Τράπεζα, Metlen και Titan, ενώ Παρασκευή (7/11) έρχεται η Alpha Bank.

Στα μερίσματα: ο ΟΠΑΠ «κόβει» σήμερα το δικαίωμα για την προσωρινή καταβολή 0,50 €/μετοχή. Τετάρτη (5/11) η BriQ Properties θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα για προ-μέρισμα 0,08 €/μετοχή. Πέμπτη προχωρά σε αποκοπή και η Eurobank με 0,047 €/μετοχή (συνολικά 170 εκατ. ευρώ).

Το βράδυ της Τετάρτης αναμένονται οι αλλαγές στον MSCI Standard Greece (σήμερα εννέα μετοχές: οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, Metlen, ΟΠΑΠ, Jumbo, ΟΤΕ, ΔΕΗ), με την αγορά να προεξοφλεί διάφορα σενάρια ενόψει της τελικής ετυμηγορίας.

Μεσάνυχτα Παρασκευής, ο Scope δημοσιεύει την έκθεση για το ελληνικό αξιόχρεο (BBB, σταθερό Outlook, δεύτερο σκαλί επενδυτικής βαθμίδας). Απομένει ακόμη η Fitch στις 14 Νοεμβρίου.

Το διεθνές περιβάλλον

Οι διεθνείς αγορές μπαίνουν στον Νοέμβριο με ελεγχόμενη αισιοδοξία, διατηρώντας το ανοδικό momentum ενόσω αναμένονται τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου 2025 και οι αποφάσεις κεντρικών τραπεζών σε Σουηδία και Ηνωμένο Βασίλειο. Ο Stoxx 600 κινείται στο +0,12% στις 572 μονάδες, ο DAX στο +0,78% υπερβαίνοντας τις 24.140 μονάδες, ενώ στις ΗΠΑ οι Dow Jones και S&P 500 εμφανίζουν μικτά πρόσημα, υποδηλώνοντας σταθεροποιητικό ξεκίνημα για τη νέα εβδομάδα.