Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνιστά ένα νέο ενεργειακό σοκ για την παγκόσμια οικονομία, όμως οι επιπτώσεις για την Ελλάδα μπορεί να παραμείνουν σχετικά περιορισμένες, εφόσον η κρίση δεν αποκτήσει μεγάλη διάρκεια. Αυτή είναι η βασική εκτίμηση των αναλυτών της Fitch, οι οποίοι θεωρούν ότι το κρίσιμο μέτωπο αφορά κυρίως την ενέργεια, τον πληθωρισμό και τη διεθνή αβεβαιότητα.
Η Fitch βλέπει κρίση μικρής διάρκειας
Σύμφωνα με την ανάλυση που παρουσιάστηκε σε webinar του οίκου αξιολόγησης Fitch Ratings για την ελληνική οικονομία, το βασικό σενάριο θέλει τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή να διαρκεί λιγότερο από έναν μήνα. Όπως επισημαίνεται, η εξέλιξη της κρίσης θα εξαρτηθεί από το μέγεθος των ζημιών σε ενεργειακές υποδομές, τη στρατιωτική ένταση στο πεδίο και τη στάση των Ηνωμένων Πολιτειών απέναντι στο ενδεχόμενο μιας παρατεταμένης περιφερειακής ανάφλεξης. Παρ’ όλα αυτά, ακόμη και σε αυτό το σενάριο, η Fitch σημειώνει ότι οι επιθέσεις από το Ιράν και συμμάχους του μπορεί να συνεχιστούν βραχυπρόθεσμα, διατηρώντας νευρικότητα στις αγορές.
Ενέργεια και πληθωρισμός στο επίκεντρο του κινδύνου
Οι αναλυτές της Fitch εκτιμούν ότι η βασική οικονομική απειλή προέρχεται από την πλευρά της προσφοράς ενέργειας. Ενδεχόμενες ζημιές σε εγκαταστάσεις ή διαταραχές στις μεταφορές πετρελαίου μπορούν να οδηγήσουν σε νέες αυξήσεις τιμών και να πυροδοτήσουν νέο κύμα πληθωριστικών πιέσεων. Η Ευρώπη εμφανίζεται ιδιαίτερα εκτεθειμένη σε αυτό το ενδεχόμενο, καθώς μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία έχει αυξήσει την εξάρτησή της από εισαγόμενη ενέργεια από τη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, η Fitch υπογραμμίζει ότι αν η κρίση παραμείνει σύντομη, η επίδραση στην οικονομική δραστηριότητα θα είναι πιο ελεγχόμενη.
Η «ασπίδα» της Ελλάδας απέναντι στις αναταράξεις
Στο ίδιο πλαίσιο, η Fitch εμφανίζει την Ελλάδα ως σχετικά καλύτερα θωρακισμένη σε σύγκριση με άλλες ευρωπαϊκές οικονομίες. Η συμμετοχή της χώρας στην Ευρωζώνη λειτουργεί ως παράγοντας σταθερότητας, ενώ οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης, οι μεγάλες διάρκειες λήξης του χρέους και οι σχετικά χαμηλές αποδόσεις των ομολόγων περιορίζουν την ευπάθεια της οικονομίας σε περιόδους έντονων χρηματοπιστωτικών πιέσεων. Με βάση το βασικό σενάριο του οίκου, ο ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας θα μπορούσε να παραμείνει κοντά στο 2% φέτος, εφόσον η κρίση δεν παραταθεί.
Ισχυρά δημοσιονομικά, αλλά όχι χωρίς κινδύνους
Η Fitch χαρακτηρίζει ιδιαίτερα ισχυρή τη δημοσιονομική εικόνα της Ελλάδας, τονίζοντας ότι η χώρα συνεχίζει να καταγράφει πρωτογενή πλεονάσματα και σταθερή αποκλιμάκωση του χρέους. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, το δημόσιο χρέος υποχωρεί από 164% του ΑΕΠ το 2023 σε 145% το 2025, 138% το 2026 και 132% το 2027. Την ίδια ώρα, επισημαίνεται ότι το τραπεζικό σύστημα εμφανίζει βελτιωμένη εικόνα, με αύξηση δανείων, ισχυρή λειτουργική κερδοφορία και περιορισμένη άμεση έκθεση στη Μέση Ανατολή. Παρά τη συνολική αυτή πρόοδο, η Fitch προειδοποιεί ότι μια πιο παρατεταμένη σύγκρουση θα μπορούσε να επηρεάσει τιμές ενέργειας, πληθωρισμό, spreads ομολόγων και εφοδιαστικές αλυσίδες, ενώ κλάδοι όπως ο τουρισμός και οι μεταφορές θα ήταν πιο εκτεθειμένοι σε πιέσεις.
Leave a Reply