Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ενδέχεται να προχωρήσει σε τουλάχιστον δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στο 2026, καθώς οι διεθνείς ισορροπίες παραμένουν ιδιαίτερα εύθραυστες. Η γεωπολιτική ένταση, οι πιέσεις στις αγορές ενέργειας και οι επιπτώσεις στις αλυσίδες εφοδιασμού δημιουργούν ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας για τη νομισματική πολιτική της Ευρωζώνης.
Η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια την Πέμπτη, καταγράφοντας την έβδομη συνεχόμενη συνεδρίαση χωρίς αλλαγή στη νομισματική πολιτική. Ωστόσο, οι πληροφορίες που επικαλείται το Reuters δείχνουν ότι στο τραπέζι βρίσκεται ήδη μια αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο, που θα μπορούσε να ανεβάσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25%.
Ορμούζ, Brent και ενεργειακή πίεση
Κεντρικό ρόλο στις εκτιμήσεις για την επόμενη κίνηση της ΕΚΤ παίζει η κατάσταση στα Στενά του Ορμούζ, καθώς το «πάγωμα» στην κυκλοφορία έχει ωθήσει την τιμή του Brent πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Οι εξελίξεις αυτές αυξάνουν τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων, ειδικά σε μια περίοδο όπου η Ευρωζώνη προσπαθεί να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάπτυξη και στη σταθερότητα των τιμών.
Πηγές που επικαλείται το Reuters εκτιμούν ότι η πρώτη αύξηση των επιτοκίων μπορεί να γίνει τον Ιούνιο, εφόσον η κατάσταση συνεχιστεί χωρίς ουσιαστική βελτίωση. Μία από τις ίδιες πηγές ανέφερε ότι η συζήτηση της Πέμπτης επικεντρώθηκε κυρίως στον Ιούνιο και ότι υπήρξε μικρή διαφωνία ως προς την ανάγκη λήψης μέτρων, εκτός εάν αλλάξουν αισθητά οι προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας.
Το ενδεχόμενο αποκλιμάκωσης
Παρά το βαρύ κλίμα, το σενάριο δεν θεωρείται πλήρως κλειδωμένο. Οι προοπτικές θα μπορούσαν να διαφοροποιηθούν εάν υπάρξει συμφωνία ανάμεσα στις ΗΠΑ και το Ιράν, η οποία θα οδηγούσε σε αποκλιμάκωση της σύγκρουσης και σε σημαντική πτώση των τιμών ενέργειας. Σε μια τέτοια περίπτωση, η πίεση προς την ΕΚΤ για άμεση αύξηση επιτοκίων θα μπορούσε να μειωθεί.
Η κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής εξαρτάται πλέον σε μεγάλο βαθμό από εξωτερικούς παράγοντες, καθώς η πορεία του πολέμου στη Μέση Ανατολή, οι αγορές ενέργειας και οι διεθνείς εμπορικές ροές επηρεάζουν άμεσα τις πληθωριστικές προσδοκίες και τη στάση των κεντρικών τραπεζών.
Λαγκάρντ: Εξαιρετικά αβέβαιες οι προοπτικές
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, τόνισε ότι οι οικονομικές προοπτικές παραμένουν εξαιρετικά αβέβαιες και θα εξαρτηθούν από τη διάρκεια του πολέμου στη Μέση Ανατολή, την ένταση των επιπτώσεων στις ενεργειακές αγορές και τις συνέπειες στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.
Παράλληλα, επισήμανε ότι τα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν αρνητική επίδραση στην οικονομική δραστηριότητα, με τις έρευνες να καταγράφουν επιβράδυνση της ανάπτυξης και τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις να εμφανίζονται λιγότερο αισιόδοξοι για το μέλλον.
Leave a Reply