HSBC: Παραμένει σε τροχιά ανάπτυξης η Ελληνική οικονομία

Η εγχώρια ζήτηση παραμένει οδηγός, ενώ οι επενδύσεις από το Ταμείο Ανάκαμψης ενισχύουν το παραγωγικό δυναμικό και τα ιδιωτικά κεφάλαια.

Η συνεχιζόμενη άνοδος του τουρισμού και των εξαγωγών υπηρεσιών λειτουργεί ως σταθερός μοχλός ανάπτυξης, διαχέοντας οφέλη στην αγορά εργασίας.

Ανεργία

Η μείωση της ανεργίας αποδίδεται στην αύξηση της απασχόλησης στον ιδιωτικό τομέα και στη διατηρήσιμη αναβάθμιση της δραστηριότητας.

Πληθωρισμός

Ο πληθωρισμός προβλέπεται κοντά στο 2%–2,8%, με σταθεροποίηση των προσδοκιών και αποπληθωριστικές επιδράσεις από την Ευρωζώνη να βοηθούν το 2026.

Δημοσιονομικά και χρέος

Η Ελλάδα παραμένει από τις λίγες της Ευρωζώνης με πρωτογενή πλεονάσματα, κάτι που ενισχύει την αξιοπιστία της. Το δημόσιο χρέος συνεχίζει να υποχωρεί σημαντικά (στόχος <160% του ΑΕΠ το 2026), βελτιώνοντας το country risk και το κόστος δανεισμού μεσοπρόθεσμα.

Ευρωζώνη: Ήπια επιτάχυνση μετά το 2026

Η HSBC αναθεωρεί την ανάπτυξη της Ευρωζώνης στο 1,2% φέτος (με μεγάλη συμβολή Ιρλανδίας) και βλέπει 1,0% το 2026 και 1,4% το 2027.
Δημοσιονομική ώθηση αναμένεται κυρίως από τη Γερμανία (περίπου 0,75% ΑΕΠ το 2026–2027), ενώ η τελική επιτάχυνση απορρόφησης του NGEU μπορεί να ενισχύσει τις επενδύσεις.

Bottom line

Η HSBC θεωρεί ότι η Ελλάδα έχει εξέλθει από το στάδιο ευπάθειας: σταθερή ανάπτυξη, περιορισμένος πληθωρισμός, πλεονάσματα και πτώση χρέους συνθέτουν αφήγημα αξιοπιστίας εντός Ευρωζώνης, σε μια περίοδο ευρωπαϊκής αβεβαιότητας.