Tag: Χρέος

Ο Κυριάκος Πιερρακάκης έδωσε το στίγμα του προϋπολογισμού 2026, σημειώνοντας ότι η ελληνική οικονομία αναμένεται να τρέξει με ρυθμό ανάπτυξης 2,4%. Παράλληλα, η κυβέρνηση παραμένει προσηλωμένη στη δημοσιονομική πειθαρχία, με στόχο πρωτογενές πλεόνασμα 2,8% του ΑΕΠ για το 2026.

Έμφαση δίνεται στη συνέχιση των πρόωρων εξοφλήσεων δανείων, που επιταχύνουν την πτώση του λόγου χρέους/ΑΕΠ. Η εκτίμηση για το 2026 τοποθετεί το χρέος στο 137,6% του ΑΕΠ, με προοπτική να υποχωρήσει κάτω από το 120% πριν το 2030.

«Ελαφρύ» πρόγραμμα δανεισμού το 2026

Για τις αγορές, το πρόγραμμα έκδοσης χρέους το 2026 χαρακτηρίστηκε «ελαφρύ». Σύμφωνα με πρόσφατες ενδείξεις της αγοράς, ο δανεισμός εκτιμάται έως 8 δισ. ευρώ, έναντι περίπου 7,5 δισ. ευρώ φέτος, με στόχο τη διατήρηση σταθερού κόστους χρηματοδότησης και προβλεψιμότητας στην καμπύλη αποδόσεων.

Ενιαία ευρωπαϊκή κεφαλαιαγορά και το deal Euronext–ΕΧΑΕ

Η επιτυχής κάλυψη της δημόσιας πρότασης της Euronext για την ΕΧΑΕ παρουσιάστηκε ως νέα ψήφος εμπιστοσύνης προς την ελληνική οικονομία και ευθυγράμμιση με τη στρατηγική για ενιαία ευρωπαϊκή κεφαλαιαγορά. Υπενθυμίστηκε επίσης η στενότερη συνεργασία UniCredit–Alpha Bank, ως ένδειξη διατηρήσιμου επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Θέση για Ουκρανία και χρήση «παγωμένων» ρωσικών περιουσιακών

Σε σχέση με τον πόλεμο στην Ουκρανία και τις ευρωπαϊκές προτάσεις αξιοποίησης των «παγωμένων» ρωσικών περιουσιακών στοιχείων, επισημάνθηκε ότι η Ελλάδα έχει επιλέξει πλευρά από την πρώτη στιγμή. Στο πλαίσιο αυτό, αναδείχθηκε και η επικείμενη παρουσία του Βολοντίμιρ Ζελένσκι στην Αθήνα, ως ένδειξη συνέπειας στη διεθνή στάση της χώρας.

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προβλέπει σταθερή μείωση του δημόσιου χρέους της Ελλάδας και διατήρηση πρωτογενών πλεονασμάτων έως το 2030, σύμφωνα με την έκθεσή του Fiscal Monitor. Συγκεκριμένα, το Ταμείο εκτιμά ότι το πρωτογενές πλεόνασμα θα διαμορφωθεί στο 3,2% του ΑΕΠ το 2025 και στο 2,3% το 2026, ενώ το συνολικό δημοσιονομικό ισοζύγιο, εφόσον υπολογιστούν και οι τόκοι, θα είναι ισοσκελισμένο το 2025 και θα παρουσιάσει έλλειμμα 0,8% το 2026.

Το δημόσιο χρέος αναμένεται να υποχωρήσει σημαντικά, από 154,8% του ΑΕΠ το 2024, σε 146,7% το 2025 και 141,9% το 2026, με προοπτική περαιτέρω μείωσης στο 130,2% το 2030. Παράλληλα, τα δημόσια έσοδα προβλέπεται να αυξηθούν από 49,3% του ΑΕΠ το 2024 σε 49,8% το 2025 και 50% το 2026, πριν μειωθούν στα 46,8% το 2030. Οι δημόσιες δαπάνες, αντίστοιχα, θα φτάσουν το 49,8% του ΑΕΠ το 2025 και το 50,8% το 2026, πριν περιοριστούν στο 48,2% του ΑΕΠ το 2030.

Η έκθεση καταδεικνύει ότι η Ελλάδα έχει εισέλθει σε φάση δημοσιονομικής σταθερότητας, με διατηρήσιμη πορεία χρέους και πλεονασμάτων που ενισχύουν τη χρηματοπιστωτική αξιοπιστία της χώρας. Η αποκλιμάκωση του χρέους, σε συνδυασμό με τη συγκράτηση του πληθωρισμού και τη συνετή δημοσιονομική πολιτική, δημιουργεί προοπτικές για περαιτέρω ενίσχυση της βιωσιμότητας των δημόσιων οικονομικών.

Παγκόσμιο σκηνικό και προειδοποιήσεις

Σε διεθνές επίπεδο, το ΔΝΤ προειδοποιεί για αύξηση του παγκόσμιου δημόσιου χρέους πάνω από το 100% του ΑΕΠ έως το 2029, στο υψηλότερο επίπεδο από το 1948. Η ανοδική αυτή πορεία αποδίδεται στην αύξηση των επιτοκίων και στις αυξημένες δαπάνες για άμυνα, φυσικές καταστροφές και δημογραφικές ανάγκες. Το Ταμείο επισημαίνει ότι, αν οι κυβερνήσεις συνεχίσουν να δαπανούν περισσότερο από τα φορολογικά τους έσοδα, το χρέος θα εκτοξευθεί σε επίπεδα που θα απειλήσουν τη βιωσιμότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Οι ανεπτυγμένες οικονομίες, όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Γαλλία, η Ιταλία, η Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο, διαθέτουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα λόγω των βαθιών αγορών ομολόγων τους. Ωστόσο, οι αναδυόμενες αγορές και οι χώρες χαμηλού εισοδήματος αντιμετωπίζουν σοβαρότερους κινδύνους, καθώς οι αυξημένες αποδόσεις και η περιορισμένη πρόσβαση σε χρηματοδότηση καθιστούν δυσκολότερη τη διαχείριση του χρέους τους.

Η γενική εικόνα που προκύπτει από την έκθεση είναι ότι η Ελλάδα αποτελεί θετικό παράδειγμα σταθεροποίησης, σε αντίθεση με την παγκόσμια τάση διόγκωσης του χρέους. Αν η χώρα συνεχίσει να διατηρεί τον συνδυασμό υψηλής ανάπτυξης, συγκρατημένων δαπανών και θετικών πρωτογενών πλεονασμάτων, το ελληνικό δημόσιο χρέος θα υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα μέχρι το τέλος της δεκαετίας.

Η Ελλάδα κινείται αντίθετα από τη διεθνή τάση αύξησης του χρέους που προβλέπει το ΔΝΤ. Σύμφωνα με τον Υπουργό Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κυριάκο Πιερρακάκη, η χώρα πετυχαίνει μία από τις εντυπωσιακότερες αποκλιμακώσεις διεθνώς.

Δημόσιο χρέος

Ο στόχος είναι η μείωση από περίπου 210% του ΑΕΠ στο 137,6% το 2026. Ο Πιερρακάκης εκτίμησε ότι «σύντομα η Ελλάδα δεν θα είναι πλέον η πιο υπερχρεωμένη χώρα στην Ε.Ε.».

Ανάπτυξη: ΔΝΤ και Προϋπολογισμός

Το ΔΝΤ αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή του για την ελληνική ανάπτυξη στο 2%, από 1,8%. Το προσχέδιο του κρατικού προϋπολογισμού βλέπει 2,4% για το 2026. Η απόκλιση, όπως είπε ο Υπουργός, είναι «παραδοσιακό φαινόμενο»: οι προβλέψεις του Ταμείου είναι συνήθως πιο συντηρητικές και αναθεωρούνται προς τα πάνω.

Σήμα προς αγορές

Ο συνδυασμός ταχύτερης αποκλιμάκωσης χρέους και σταθερής ανάπτυξης ενισχύει την αξιοπιστία της Ελλάδας και βελτιώνει το επενδυτικό αφήγημα, σε μια περίοδο όπου πολλές οικονομίες βλέπουν το χρέος τους να αυξάνεται.

Σύμφωνα με το προσχέδιο του νέου προϋπολογισμού, το δημόσιο χρέος το 2026 εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί σε 359 δισ. ευρώ ή 137,6% του ΑΕΠ, δηλαδή -7,8 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το 2025. Το ποσοστό αυτό επιστρέφει στα επίπεδα προ κρίσης, όταν το 2010 (έτος του πρώτου πακέτου διάσωσης) ήταν 147,8% του ΑΕΠ.

Πρόωρες αποπληρωμές δανείων GLF

Η εξέλιξη αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στη νέα πρόωρη αποπληρωμή των ευρωπαϊκών διμερών δανείων (GLF) τον Δεκέμβριο εφέτος, ύψους 5,29 δισ. ευρώ, με αναλογική εξόφληση οφειλών που λήγουν την περίοδο 2033–2041.

Ιστορικό αποπληρωμών

• Δεκ. 2024: 7,935 δισ. ευρώ
• Δεκ. 2023: 5,29 δισ. ευρώ
• Δεκ. 2022: 2,645 δισ. ευρώ

Τα δάνεια του πρώτου μνημονίου αποτελούν το μεγαλύτερο βάρος του χαρτοφυλακίου χρέους, καθώς φέρουν κυμαινόμενο επιτόκιο.

Στόχος έως το 2031

Ο κύριος στόχος είναι η πλήρης αποπληρωμή των εν λόγω διμερών δανείων έως το 2031 (μία δεκαετία νωρίτερα), ώστε το χρέος να μειωθεί ως απόλυτο μέγεθος και ως ποσοστό του ΑΕΠ. Το Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών στοχεύει να αξιοποιήσει τη δημοσιονομική σταθερότητα και τις ευνοϊκές συνθήκες αγορών, εκπέμποντας σήμα αξιοπιστίας και αυτονομίας για χαμηλότερο κόστος δανεισμού μεσοπρόθεσμα.