Η UBS εκτιμά ότι το bull market δεν έχει τελειώσει. Παρά τα ιστορικά υψηλά των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών, ο ελβετικός επενδυτικός οίκος θεωρεί πως οι αγορές διαθέτουν ακόμη σημαντικά περιθώρια ανόδου, στηριζόμενες σε ένα θετικό επενδυτικό momentum που ενισχύεται από την τεχνητή νοημοσύνη, τις πολιτικές στήριξης των ΗΠΑ και τη βελτιωμένη παγκόσμια ανάπτυξη.
Αναβάθμιση σύστασης και “νέο κύμα αισιοδοξίας”
Στην τελευταία της έκθεση, η UBS αναβαθμίζει τη σύσταση για τις παγκόσμιες μετοχές σε “attractive”, δηλαδή ελκυστικές για αγορά, επισημαίνοντας ότι η άνοδος των δεικτών δεν υποδηλώνει φούσκα αλλά δομική επανατοποθέτηση κεφαλαίων σε πιο παραγωγικά assets.
Η τράπεζα εκτιμά πως οι επενδυτές εξακολουθούν να υποεκτίθενται στις μετοχές και ότι είναι κατάλληλη στιγμή για μερική μετατόπιση από τα ομόλογα προς τις αγορές μετοχών. «Αν οι επενδυτές δεν έχουν επαρκή έκθεση σε μετοχές, θεωρούμε ότι είναι καιρός να αναπροσαρμόσουν τα χαρτοφυλάκιά τους», αναφέρει χαρακτηριστικά.
Οι τρεις πυλώνες του bull market
Η UBS στηρίζει τη θετική της στάση σε τρεις βασικούς άξονες.
Πρώτον, στο νέο επενδυτικό κύμα που προκαλεί η τεχνητή νοημοσύνη (AI), το οποίο δημιουργεί αναβαθμισμένες αποτιμήσεις σε τεχνολογικές και βιομηχανικές εταιρείες. Δεύτερον, στη συνέχιση της υποστηρικτικής νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής των Ηνωμένων Πολιτειών, που διατηρεί ρευστότητα και σταθερότητα στις αγορές. Και τρίτον, στις βελτιωμένες προοπτικές της αμερικανικής οικονομίας, η οποία παραμένει ο βασικός κινητήρας ανάπτυξης του δυτικού κόσμου.
Επενδυτικές προτιμήσεις: ΗΠΑ, Ιαπωνία, Κίνα
Η UBS εστιάζει κυρίως στις αγορές των Ηνωμένων Πολιτειών, της Ιαπωνίας και της Κίνας, τις οποίες θεωρεί ικανές να συνεχίσουν να προσφέρουν αποδόσεις σε περιβάλλον θετικής μακροοικονομίας. Παράλληλα, παραμένει θετική σε ποιοτικά ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης, καθώς και στον χρυσό, που εξακολουθεί να λειτουργεί ως αποτελεσματικό αντιστάθμισμα κινδύνου σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας.
Η ευρωζώνη σε φάση ανασύνταξης
Για τις αγορές της ευρωζώνης, ο ελβετικός οίκος διαπιστώνει στήριξη από ελκυστικές αποτιμήσεις και θετικές προσδοκίες κερδοφορίας. Μετά από δύο χρόνια στασιμότητας, η UBS προβλέπει άνοδο εταιρικών κερδών κατά 5% το 2026 και 15–20% το 2027, χάρη στη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους και στη σταθεροποίηση των τιμών ενέργειας.
Η τράπεζα προτείνει στοχευμένη έκθεση σε κλάδους που επωφελούνται από τον δομικό μετασχηματισμό της οικονομίας, όπως η πληροφορική, η βιομηχανία, οι κοινωφελείς εταιρείες και οι εξαγωγικές επιχειρήσεις υψηλής ποιότητας. Παράλληλα, θεωρεί ενδιαφέρουσα τη μερική συμμετοχή σε εταιρείες real estate, καθώς η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ ενδέχεται να υποστηρίξει τη σταθεροποίηση των αποτιμήσεων.
Ένα ράλι με διάρκεια
Η συνολική εικόνα που περιγράφει η UBS δείχνει μια αγορά που δεν κινείται από υπερβολή αλλά από θεμελιώδη δεδομένα. Η τεχνητή νοημοσύνη, η σταθερή οικονομική πολιτική και η αναθέρμανση των επενδύσεων δημιουργούν περιβάλλον όπου η ανοδική δυναμική μπορεί να διατηρηθεί για μεγαλύτερο διάστημα.
Για τους επενδυτές, η πρόκληση είναι να αναγνωρίσουν τη διαφορά μεταξύ ευκαιρίας και ευφορίας – και να κινηθούν με στρατηγική, όχι με φόβο. Στον ορίζοντα των επόμενων ετών, η UBS βλέπει ένα παγκόσμιο χρηματιστήριο που δεν έχει κορυφώσει, αλλά αναζητά νέα σημεία ισορροπίας μέσα σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο τοπίο.
Leave a Reply